韩世同:股市暴跌会影响楼市再度暴涨吗

楼市日日谈

2019年5月7日（第07期）

新闻背景

五月开门黑，A股惨遭当头一棒！大洋彼岸有个人打了个响指，4万亿市值瞬间蒸发！

愁云惨淡万里凝，今天的股市，是最愁的那个，愁得你发绿！

五一小长假归来，A股就上演大跌行情！截至收盘，上证指数跌5.58%，深证成指跌7.56%，创业板更是暴跌近8%！股民慌了神，想买房的刚需客也慌了。

楼市观察家韩世同

股市暴跌会影响楼市再度暴涨吗？

刚刚过去的黑色星期一，我们看到股市千股暴跌，沪指下跌的5.58%，深指下跌了7.56%，创业板的下跌了7.94%，有人称有3.5-4万亿的市值蒸发，这个是一个非常大的一个事件。据称这跟中美贸易战的再次开打有很大关系。同时，人民币的这个汇率也跌穿了六点半的关口。还有一个现象就是央行首次罕见地在盘前降准，这是今年内第二次的降准了，这次虽然是定向降准，据称也是会有2810亿的资金的宽松。这一系列事情引起大家深切的关注。

股市发生这么大的变化，那么它对楼市会造成什么大的影响呢？昨天跟朋友吃饭，他就讲欧美的股市跟楼市像是孪生兄弟一样，“一荣俱荣，一损俱损”。但是我们国内呢，股市大跌，楼市暴涨。国际和国内这个情形其实真的是非常的不同，这恐怕就是中国特色吧！

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的确，我们看到：国内2014年楼市因信贷收缩而出现调整，房价出现一定幅度的下跌，央行马上就开始救市。接着，2015年股市大涨，然后又大跌；为了救股市多轮的降息降准，导致了资金泛滥。在这么大规模的资金的支撑下，再加上2016年的大规模的去库存，就出现了2015年到2017年的楼市轮番上涨现象。先是深圳的房价在一年内暴涨了一倍，然后就到其他的一线城市和热点的二线城市，最后又波及到周边的三四线城市。到2018年才在多轮调控政策的压制下，这一轮楼市暴涨才平息下来。

但是，2018年楼市刚稳定下来，又由于中美摩擦和信贷规模的收缩，四季度又再度出现楼市急转直下的变化。尽管央行一直声称没有改变宏观的财政和信贷政策，我们看到去年底今年初其实已经有多轮的定向降准推出，资金宽松和加大投资规模，因此就出现了今年一季度的股市也好、楼市也好的回暖。而现在，才刚刚进入五月份又出现了这样巨大的突变。

那么，是不是股市暴跌，楼市就必然会上涨呢？我觉得这个恐怕还是不能“一本天书念到黑”，虽然2014年到2017年的的确确是股市大跌、楼市大涨。但是这种情形是否还会再度出现？历史是否还会再度重演？我们觉得这个还是需要进一步观察和验证的。

“倾巢之下，安得完卵”？！

要严防系统性风险

我的观点是：“倾巢之下，安得完卵”？！关键是要看会不会引发系统性风险，如果是引发了经济和或者金融危机的话，那么楼市再度出现像2016、2017年那样的大幅上扬的这种可能性或者概率几乎为零。之所以上一次没有出现这样的情形，是因为通过大规模的多轮降息降准和国家队入市等等举措奏效，最后股市并没有引发金融、经济危机。

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但是现在的情形跟当时显然是有很大的不同：如果我们再过度的超发货币，如果我们再进一步的采取这种大规模放水来救市，那么国内的金融体系或者经济体系是经受不住的，这样就可能会引发系统性风险。这就是为什么4月19日中央再度重申要防范风险，楼市还是要房住不炒；今年 1月21日国家最高领导人也是非常重视防范风险的问题。

这次股市再度出现暴跌的情形，楼市恐怕是不能再盲目乐观了。我认为还是要防患于未然，要做好应对的措施和准备。即便真的出现系统性风险，我们也还是要努力让经济、金融和楼市保持稳定，这样才能够安度风险和难关。最后再推荐一篇文章，是我在央广经济之声的特邀评论员同事、浙报传媒房地产研究院院长丁建刚先生昨天在他的公众号发表的一篇文章，题目是《风云突变，新的风险，楼市也不例外》，我认为该文房地产业界的同仁应该关注了解一下这篇阅读量现在已经高达2.3万人次的文章。

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